私募包括兩類：一是私募股權(quán)投資，一是私募證券投資。前者是指以非公開募集的方式投資于企業(yè)股權(quán)，它與股票的“公開發(fā)行”相對;后者是指將非公開募集的資金投資于證券二級市場，私募證券投資基金與向廣大投資者公開發(fā)行的“公募基金”(如開放式基金)相對。
企業(yè)私募融資的法律風(fēng)險(xiǎn)：
私募股權(quán)投資基金與投資者之間簽定的管理合同或其他類似投資協(xié)議，往往存在保證金安全、保證收益率等不受法律保護(hù)的條款。
此外私募股權(quán)基金投資協(xié)議締約不能、締約不當(dāng)與商業(yè)秘密保護(hù)也可能帶來民法典律風(fēng)險(xiǎn)。私募股權(quán)投資基金與目標(biāo)企業(yè)談判的核心成果是投資協(xié)議的訂立，這是確定私募股權(quán)投資基金資金方向與雙方權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。
1、從法理角度看
證券的私募和公募的最主要區(qū)別在于兩者的發(fā)行對象和信息披露要求。私募針對的是特定的對象,信息披露要求相對低一些；公募針對的是非特定的對象,信息披露要求較高。
一般認(rèn)為私募的風(fēng)險(xiǎn)要高于公募,央行制定《暫行辦法》明文禁止信托投資公司在辦理資金信托業(yè)務(wù)時(shí)“通過報(bào)刊、電視、廣播和其他公共媒體進(jìn)行營銷宣傳”,同時(shí)又規(guī)定“信托投資公司集合管理、運(yùn)用、處分信托資金時(shí),接受委托人的資金信托合同不得超過200份(含200份),每份合同金額不得低于人民幣5萬元(含5萬元)”,以此來間接限制發(fā)行對象的范圍。
2、從金融監(jiān)管角度看
一旦私募發(fā)行越線演變?yōu)樽兿嗟墓?/span>,通常意味著監(jiān)管部門有可能也有必要介入,通過采取提高對投資人資格要求或增加信息披露等措施以保護(hù)購買集合資金信托產(chǎn)品的投資人。
3、從保護(hù)投資人利益角度看
在國際上較為成熟的私募基金，一般是封閉年限為5年或10年的合伙基金，不上市流通，封閉期間，合伙投資人不能隨意抽資。如果從這個角度出發(fā)，海外金融機(jī)構(gòu)的介入將會帶來一些新的管理模式、投資理念和操作手法。
企業(yè)私募融資雖然是一種重要的融資方式，但也存在一些風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)能夠識別并降低這些風(fēng)險(xiǎn)，將能夠提高其融資成功的可能性，從而擴(kuò)大其業(yè)務(wù)規(guī)模，提高市場競爭力。