股權(quán)質(zhì)押合同未辦理工商登記的效力問題需從合同效力與質(zhì)權(quán)設(shè)立兩個層面分析，深圳擔保律師解析如下：
一、合同效力層面
1、合同本身有效?
若質(zhì)押合同符合《民法典》關(guān)于民事法律行為有效要件（雙方真實意思表示、不違法等），則合同自成立時生效?。未登記不影響合同效力，出質(zhì)人違約時，質(zhì)權(quán)人可依據(jù)合同主張違約責任?。
2、例外情形?
若合同存在欺詐、脅迫等法定無效事由，則合同自始無效?。
二、質(zhì)權(quán)設(shè)立層面
1?、質(zhì)權(quán)未設(shè)立?
根據(jù)《民法典》第443條，股權(quán)質(zhì)權(quán)需辦理出質(zhì)登記（證券登記機構(gòu)或工商部門）方可設(shè)立?。未登記的，質(zhì)權(quán)人無法享有優(yōu)先受償權(quán)，且不得對抗善意第三人?。
2?、登記對抗效力?
已登記的質(zhì)權(quán)可對抗后續(xù)其他債權(quán)人或股權(quán)受讓人，未登記的則可能因善意第三人取得股權(quán)而喪失權(quán)利?。
三、深圳擔保律師實務建議
1、及時辦理登記?
簽訂質(zhì)押合同后應盡快完成工商登記，確保質(zhì)權(quán)有效設(shè)立?。
2?、注意風險防范?
未登記的質(zhì)押合同雖有效，但需通過其他擔保措施降低風險，如要求出質(zhì)人提供連帶責任保證?。
綜上，未登記的股權(quán)質(zhì)押合同有效，但質(zhì)權(quán)未設(shè)立，需通過登記完善法律保障?。